近日，鼎陽科技發布投資者關系活動記錄表，公司于1月24日接待接待國投證券股份有限公司等多家機構調研。在這次調研中，鼎陽科技表示，公司致力于提高產品全球市場占有率，并逐步實現中高端產品的國產化和進口替代，進而發展成為更具國際品牌影響力和產品創新能力的通用電子測試測量儀器行業優勢企業。

以下是本次投資者關系活動主要內容。

Q1：請介紹一下公司新發布的 8 GHz 帶寬高分辨率數字示波器？

A1：2024 年 1 月 23 日，公司重磅推出 SDS7000A 系列 8 GHz 高分辨率數字示波器，具備 1 Gpts 存儲深度，支持 USB2.0，以太網等多種協議一致性分析以及LVDS，MIPI 等高速信號的眼圖及抖動測試。

SDS7000A 系列 8 GHz 帶寬高分辨率示波器采用 12-bit 高分辨率 ADC，量化級數高達 4096 級，是傳統 8-bit 示波器的 16 倍，可助力工程師更完整清晰地觀測到波形的細節，并進行更精準的波形測量，能滿足更多的高速測試場景。

SDS7000A 系列 8 GHz 帶寬高分辨率示波器支持眼圖測試，增加了更多測量參數，可以更高效地幫助工程師分析信號質量和確認改進方向。該系列產品同時提供抖動分析應用，對各種抖動分量進行時域和頻域上的解析。而 8 GHz 的帶寬使眼圖和抖動分析能滿足更多測試場景，比如 LVDS 和 MIPI 信號的測試。此外，該系列產品支持 USB 2.0、100 base-TX、1000 base-T、100 base-T1、1000 base-T1 等多種協議的一致性測試。

SDS7000A 系列 8 GHz 帶寬高分辨率數字示波器產品的發布使公司完成了在高端數字示波器領域的又一次重要進階，體現了公司的技術創新力和產品開發能力，進一步提升了公司高端數字示波器類產品的性能指標，拓寬了公司數字示波器類產品的應用場景和使用范圍。

憑借長期以來的技術積累，公司高分辨率數字示波器目前已涵蓋 70 MHz～8GHz，并提供多種配套測試解決方案。公司將持續聚焦高端化發展戰略，推動技術升級，為經營業績的增長奠定穩定的產品基礎。

Q2：公司產品主要應用于哪些領域？

A2：公司產品廣泛應用于通訊、半導體、汽車電子、醫療電子、消費電子、人工智能、教育科研等領域，下游行業分布廣泛。其中，半導體、新能源、人工智能等新興產業的崛起為通用電子測試測量儀器行業帶來了設備的增量需求。此外，隨著 5G、基于 5G 的應用、物聯網、汽車電子、醫療電子的興起與發展，市場對頻譜分析儀、射頻微波信號發生器和矢量網絡分析儀等射頻微波類產品的需求也持續快速增長。

公司頻譜分析儀、射頻微波信號發生器和矢量網絡分析儀等射頻微波類產品矩陣完善，已相繼推出 26.5 GHz 的高端頻譜分析儀、26.5 GHz 的四端口矢量網絡分析儀和 40 GHz 最高輸出頻率的射頻微波信號發生器等相對較高檔次的射頻微波類產品，產品性能指標國內領先。隨著下游應用領域的持續發展，公司將取得更多的發展機會及更大的成長空間。

Q3：請問公司的業績增長動力有哪些？

A3：通過多年的研發積累，公司已成功建立起完善的產品矩陣，實現對各細分市場的全面覆蓋。在此基礎上，公司持續聚焦高端化發展戰略，推動技術升級，四大主力產品已全線進入高端領域。高端化發展戰略的持續推進和營銷渠道的進一步鞏固增強共同構成公司業績增長的重要驅動力。

從產品端來看，公司高端化發展戰略持續推進，推動產品結構向更高檔次發展，公司品牌影響力持續擴大，新產品導入加速。2023 年 1-9 月，公司高端產品營業收入同比增長 59.81%，高端產品占比提升至 20.98%，比去年同期提升 3.53 個百分點，拉動四大類產品平均單價同比提升 26.87%，高端產品營業收入占比的提升拉動了公司整體營業收入和利潤的增長。

同時，頻譜分析儀、射頻微波信號發生器和矢量網絡分析儀等射頻微波類產品市場空間大、增速快、毛利率高，公司該類產品矩陣完善，促進了營業收入及利潤的增長。2023 年 1-9 月，公司境內射頻微波類產品同比增長 76.36%，繼續保持較高的增長勢頭。

從渠道端來看，公司通過十幾年的積累，已經在全球市場建立起完善穩固的經銷體系，公司在美國、德國和日本均設立了子公司，擬在馬來西亞投建生產基地，產品及服務遠銷全球 80 多個國家及地區。同時，公司是全球極少數同時擁有通用電子測試測量儀器四大主力產品的廠家之一，四大主力產品銷售渠道共享，終端用戶重疊度高，相互之間能夠產生良好的協同效應，為客戶提供更強的配套解決方案。

此外，隨著公司產品高端化的進程不斷加快，適合直銷產品越來越豐富，體量更大的客戶對公司產品和服務支持等方面的要求也更高，公司持續優化直銷隊伍的管理和建設，不斷加強各行業典型大客戶的銷售推進工作。2023 年上半年，公司直銷收入同比增長 98.08%，遠高于公司整體營業收入增速，直銷營業收入的提升拉動了公司業績的增長。

Q4：請問公司所在行業未來整體增速預計是多少？

A4：根據 Technavio 的分析數據，2022 年通用電子測量儀器行業市場規模為63.11 億美元，預計 2022-2027 年全球電子測試測量儀器市場規模 CAGR 為 5.99%，通用電子測試測量儀器市場規模較大并穩定增長。其中，全球示波器市場規模為17.88 億美元，預計 22-27 年 CAGR 為 5.66%，全球頻譜分析儀市場規模為 14.03 億美元，預計 22-27 年 CAGR 為 6.8%，全球矢量網絡分析儀市場規模為 7.84 億美元，預計 22-27 年 CAGR 為 6.37%，全球信號發生器市場規模為 9.05 億美元，預計 22-27 年 CAGR 為 5.89%。

公司是國內極少數同時擁有數字示波器、信號發生器、頻譜分析儀和矢量網絡分析儀這四大主力產品并且四大主力產品全線進入高端領域的企業，憑借持續的品牌建設、全球化的銷售渠道、穩定的產品品質以及明顯的性價比優勢，近幾年公司營業收入和凈利潤增長速度遠高于行業規模增長速度。2020 年-2022 年，公司營業收入復合增長率達 34.21%，凈利潤復合增長率達 61.89%。隨著全球市場滲透率的不斷提升，未來公司的營業收入增長空間廣闊。

Q5：2023 年公司市場開拓情況如何？

A5：公司致力于提高產品全球市場占有率，并逐步實現中高端產品的國產化和進口替代，進而發展成為更具國際品牌影響力和產品創新能力的通用電子測試測量儀器行業優勢企業。公司持續加強營銷渠道的建設和品牌推廣，為未來的發展打下了堅實的基礎。2023 年 1-9 月，公司銷售費用 5,394.25 萬元，同比增長 37.59%。

首先，公司不斷加強在國內市場，特別是國內工業市場的推廣，重點在長三角、珠三角、京津冀等現代電子信息產業密集化地區加大推廣力度，不斷優化國內經銷商體系，增加產品推廣力度。其次，公司繼續保持歐美主要市場的推廣力度，定期對經銷商進行產品培訓，加強在歐美的售后維護，包括校正服務能力的建設，進而提高品牌的影響力，持續鞏固和強化產品在歐美市場的競爭力。同時，公司進一步加強日本、韓國市場的推廣，以及印度、東南亞等新興市場的推廣，不斷提升當地的市場占有率。

通過對新產品開發和市場開拓力度的不斷加強，公司產品認可度以及品牌形象持續提升，自主品牌“SIGLENT”已經成為全球知名的通用電子測試測量儀器品牌，公司目前已發展成為國內技術領先的通用電子測試測量儀器企業之一。

鼎陽科技是一家以研發為導向的科技創新型A股上市企業，具有國家專精特新“小巨人”、廣東省單項冠軍等多項榮譽。而現如今，在國產化的浪潮之下，鼎陽科技在蓬勃發展的同時，亦以營收15%左右的經費投入研發中，實現產品的快速迭代與產品線的快速拓展。

憑借著十余年來在研發上的高投入，鼎陽科技目前形成了四大底層技術和12項核心技術，并連續推出多款填補國內空白的儀器。2021年12月，鼎陽科技作為通用電子測試測量儀器行業第一股成功登陸科創板。