國(guó)產(chǎn)儀器又一黑馬？聯(lián)訊儀器沖刺科創(chuàng)板IPO，擬募資19.54億元
來源：儀商網(wǎng)綜合
發(fā)布時(shí)間：2025-12-19
編輯：西米
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2025年8月15日，上海證券交易所官網(wǎng)披露，蘇州聯(lián)訊儀器股份有限公司（下稱“聯(lián)訊儀器”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)正式獲受理，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。這家由“行業(yè)老兵”組建的硬科技企業(yè)，擬通過本次IPO募集19.54億元，集中發(fā)力下一代光通信、車規(guī)芯片、存儲(chǔ)測(cè)試等高端設(shè)備研發(fā)，為國(guó)產(chǎn)高端測(cè)試儀器替代進(jìn)程注入新動(dòng)能。
公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子測(cè)量?jī)x器和半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)，是業(yè)內(nèi)極少數(shù)覆蓋光通信產(chǎn)業(yè)鏈模塊、芯片、晶圓等核心環(huán)節(jié)測(cè)試需求的廠商。自成立以來，聯(lián)訊儀器便聚焦“卡脖子”賽道，在高速信號(hào)處理、微弱信號(hào)處理、超精密運(yùn)動(dòng)控制三大核心技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)攻堅(jiān)，形成覆蓋光通信、半導(dǎo)體的全場(chǎng)景測(cè)試能力，多項(xiàng)技術(shù)成果填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。同時(shí)技術(shù)上也不斷在突破，從市場(chǎng)格局來看，全球采樣示波器市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)包括比克科技（Pico Technology）、泰克科技有限公司（Tektronix）、力科（LeCroy）、蘇州聯(lián)訊儀器有限公司等，主要集中在中國(guó)、美國(guó)、日本、德國(guó)、加拿大等地區(qū)。其中美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家生產(chǎn)企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)，占據(jù)全球高端采樣示波器市場(chǎng)主導(dǎo)地位。而蘇州聯(lián)訊儀器有限公司是我國(guó)最大的采樣示波器生產(chǎn)企業(yè)，其推出的50GHz采樣示波器主要面向400G、800G高速光模塊測(cè)試需求，已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)供貨；同時(shí)，公司也是全球第二家推出65GHz采樣示波器（面向1.6T光模塊測(cè)試需求）的生產(chǎn)商。而聯(lián)訊儀器并未止步于現(xiàn)有成果，正加速拓展產(chǎn)品邊界。公司計(jì)劃進(jìn)一步豐富產(chǎn)品布局，重點(diǎn)推進(jìn)實(shí)時(shí)示波器、硅光芯片測(cè)試系統(tǒng)、半導(dǎo)體綜合參數(shù)分析儀等產(chǎn)品研發(fā)，深化光通信、半導(dǎo)體測(cè)試領(lǐng)域的全場(chǎng)景覆蓋。2025年12月2日，這家中國(guó)最大的光通信測(cè)試儀器廠家明確規(guī)劃：研發(fā)70GHz實(shí)時(shí)示波器與任意波形發(fā)生器。在現(xiàn)有采樣示波器基礎(chǔ)上，新設(shè)備將針對(duì)高速實(shí)時(shí)信號(hào)測(cè)試需求，把通道帶寬和采樣速率分別提升至70GHz、200GSa/s，性能對(duì)標(biāo)國(guó)際頂尖水平。
而根據(jù)Frost& Sullivan數(shù)據(jù)，2024年其在中國(guó)光電子器件測(cè)試設(shè)備、中國(guó)碳化硅功率器件晶圓級(jí)老化系統(tǒng)市場(chǎng)份額均排名第一，在中國(guó)光通信測(cè)試儀器市場(chǎng)份額排名第三。客戶覆蓋中際旭創(chuàng)、新易盛、比亞迪半導(dǎo)體、芯聯(lián)集成等國(guó)內(nèi)外頭部企業(yè)，境外收入占比從2022年的13.54% 提升至2025年一季度的20.23%，產(chǎn)品已進(jìn)入日本住友、美國(guó)ONSEMI等全球供應(yīng)鏈。
再從其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也能觀察到，2022-2024年公司營(yíng)業(yè)收入從2.14億元增長(zhǎng)至7.89億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)91.79%；歸母凈利潤(rùn)方面，2022年、2023年分別虧損 3807 萬元、5539.38萬元，2024 年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸母凈利潤(rùn)達(dá)1.4億元，2025年一季度繼續(xù)盈利1932.87萬元；毛利率同步提升，從2022年的43.61% 增長(zhǎng)至2025年一季度的65.33%，主要因高毛利率的通信測(cè)試儀器及功率器件測(cè)試設(shè)備收入占比提升。此次募資將全部聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)核心領(lǐng)域，進(jìn)一步鞏固技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)能布局，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)高端測(cè)試儀器在更多“卡脖子”環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)自主可控。聯(lián)訊儀器的科創(chuàng)板之路，不僅是企業(yè)自身資本化的關(guān)鍵一步，更折射出國(guó)產(chǎn)高端測(cè)試儀器打破國(guó)外高端儀器壟斷的成效，為行業(yè)自主化發(fā)展提供了重要示范。
