1月22日，鼎陽科技發布投資者關系活動記錄表，公司于1月19日接待交銀施羅德基金管理有限公司等多家機構調研。

針對“自研ADC芯片”的相關詢問，鼎陽科技稱，目前外部供應商能提供對應成熟產品，優先考慮外采。但公司也高度關注國內ADC芯片的發展動態，在進口芯片受限的時候有備選方案。對于公司未來計劃達到的示波器指標，目前國內廠家的高速ADC芯片所達到的性能指標已經綽綽有余，因此ADC芯片不會成為公司數字示波器產品向上迭代的阻礙。假如后續海內外均沒有商用芯片可用，鼎陽科技才會啟動自研工作。

以下是這次投資者關系活動主要內容介紹。

Q1：請介紹一下公司主力產品的營業收入增長情況？

A1：通過多年的研發積累，公司成功建立起完善的產品矩陣，實現對各細分市場的全面覆蓋。在此基礎上，公司持續聚焦高端化發展戰略，推動技術升級，四大主力產品全線進入高端領域，為經營業績的增長奠定了穩定的產品基礎。

2023 年上半年，公司數字示波器、頻譜分析儀、信號發生器和矢量網絡分析儀四大主力產品營業收入同比增長 45.39%。其中，頻譜分析儀、射頻微波信號發生器和矢量網絡分析儀等射頻微波類產品持續高速增長，2023 年 1-9 月，公司境內射頻微波類產品同比增長 76.36%，繼續維持高速增長的良好勢頭。

從產品檔次上看，2023 年 1-9 月，公司四大主力產品中，各檔次產品銷售收入均持續增長，中端產品、高端產品價量齊升。其中高端產品營業收入同比增長59.81%，高端產品占比提升至 20.98%，比去年同期的 17.45%提升 3.53 個百分點，拉動四大類產品平均單價同比提升 26.87%。

從產品的銷售單價上看，2023 年 1-9 月與去年同期比較，銷售單價 1 萬以下的產品，銷售額增長 10.66%，銷售單價 1 萬以上的產品，銷售額增長 55.28%，其中銷售單價 3 萬以上的產品，銷售額增長 100.91%，銷售單價 5 萬以上的產品，銷售額增長 212.54%。售價越高的產品，增長越快，這也體現了高端化戰略的成效。

公司憑借持續的品牌建設、全球化的銷售渠道、穩定的產品品質以及明顯的性價比優勢，綜合競爭力國內領先，特別是射頻微波信號發生器、頻譜分析儀和矢量網絡分析儀等射頻微波類產品競爭優勢顯著，隨著全球市場滲透率的不斷提升，未來增長空間廣闊。

Q2：請介紹一下公司數字示波器、頻譜分析儀、信號發生器和矢量網絡分析儀四大主力產品的迭代趨勢？

A2：基于公司長期以來的技術積累，公司數字示波器、頻譜分析儀、信號發生器和矢量網絡分析儀四大主力產品線均衡發展，近幾年產品迭代速度明顯加快。數字示波器僅用 2 年時間實現帶寬從 2GHz 到 4GHz 的升級，頻譜分析儀僅用 2 年時間實現最高測量頻率范圍從 7.5GHz 到 26.5 GHz 的升級，矢量網絡分析儀僅用 2 年時間實現最高測量頻率范圍從 8.5 GHz 到 26.5 GHz 的升級，射頻微波信號發生器僅用 1 年時間實現最高輸出頻率從 20GHz 到 40GHz 的升級。

2022 年，公司共計發布 9 款新品，是歷史上公司發布新產品最多的一年，包括 4GHz 帶寬、12-bit 高分辨率數字示波器 SDS7000A 系列和 8GHz 帶寬自研芯片SFA8001，26.5GHz 的四端口矢量網絡分析儀 SNA6000A 系列以及 40GHz 最高輸出頻率的射頻微波信號發生器 SSG6000A 系列等技術門檻相對較高的產品，有助于鞏固和提升公司的核心競爭力，助力公司觸達更高的市場份額。

2023 年，公司共計發布 7 款新品，包括 SDS1000X HD 系列高分辨率數字示波器及升級款、八通道 SDS6000 Pro 系列高分辨率高帶寬數字示波器、SPD4000X 系列四通道可編程線性直流電源、SDS3000X HD 系列高分辨率數字示波器、SDS800HD 高分辨率數字示波器以及 SHA860A 手持信號分析儀，進一步豐富了公司的產品線，拓寬了公司產品的應用場景和使用范圍，鞏固了公司產品在市場中的競爭優勢，對公司未來的發展將產生積極影響。

目前公司包括數字示波器、信號發生器、頻譜分析儀和矢量網絡分析儀在內的四大主力產品已經全線進入高端領域，公司將持續有序推進各在研產品的研發速度，繼續加大研發投入，鞏固研發優勢，保持近幾年每年至少 4-8 款新產品的發布頻率，不斷完善產品線，提升產品檔次。

Q3：請問公司未來發展的戰略方向是什么？

A3：公司將繼續把核心資源集中在品牌推廣、銷售渠道、產品開發和技術創新的建設上，以技術積累與對市場需求的深刻理解為依托，持續推進高端化發展戰略，不斷提升產品性能，保持產品性價比優勢，拓展產品線。

產品方面，公司將繼續對現有產品線進行縱向拓展，不斷推出更高檔次的產品，推動產品結構向更高檔次發展，助力公司觸達更高的市場份額；同時，公司將專注于在通用電子測試測量儀器領域進行橫向拓寬，不斷豐富產品品類；此外，公司持續對現有產品進行迭代升級，不斷推出綜合性能更好、性價比更高的產品，進一步鞏固公司產品在市場中的競爭優勢。其中，公司射頻微波信號發生器、頻譜分析儀和矢量網絡分析儀等射頻微波類產品矩陣完善，性能指標國內領先，根據 2023 年1-9 月數據顯示，公司該類產品平均單價為示波器產品的 5.07 倍，平均毛利率水平相較于示波器高 12.20 個百分點，相對其他類產品有更強的盈利能力，未來對營收的增長會有積極貢獻。

品牌方面，公司將繼續強化技術地位，加強市場投入，提升品牌影響力。通用電子測試測量儀器是電子相關產業的基礎設備，其測量性能的可靠性和穩定性是產品品質的重要因素，經銷商和終端使用者都會選擇有一定品質保障和品牌知名度的產品。公司憑借穩定的產品品質、長期積累的市場口碑和品牌形象維護和鞏固了良好的客戶關系，自主品牌“SIGLENT”已經成為全球知名的通用電子測試測量儀器品牌，獲得了數量眾多的國內外知名企業和教育機構的認可，目前已發展成為國內技術領先的通用電子測試測量儀器企業之一。

渠道方面，公司已經建立了穩定的全球銷售體系，將持續優化直銷隊伍的管理和建設，加快新產品的導入和業績轉化。公司通過十幾年的積累，產品及服務遠銷全球 80 多個國家及地區，公司經銷商數量較多、分布廣泛，四大主力產品銷售渠道共享，終端用戶重疊度高，相互之間能夠產生良好的協同效應，提供更強的配套解決方案。隨著公司產品高端化的進程不斷加快，公司將不斷加強各行業典型大客戶的銷售推進工作,繼續針對直銷的大客戶進行重點部署，在特定區域部署專員定期維護。

總體來看，公司將持續秉持以創新研發作為發展的核心驅動力，立足于通用電子測試測量儀器行業，繼續注重技術和產品創新以及技術團隊建設，及時把握測量技術、信息技術發展趨勢，加深對下游應用場景的理解，提高對中高端產品的定義水平，加強高端產品核心技術研發能力，逐步實現對高端產品核心技術的自主可控，開發出適應市場需求且性價比高的創新產品。同時，公司將繼續加強營銷渠道建設和品牌推廣，提高公司產品全球市場占有率和逐步實現中高端產品的國產化和進口替代，進而發展成為更具國際品牌影響力和產品創新能力的通用電子測試測量儀器行業優勢企業。

Q4：公司產品的迭代升級是否受限于芯片？公司是否考慮自研 ADC 芯片？

A4：芯片主要分為通用芯片和專用芯片。針對專用的數字示波器前端放大器芯片，公司在 2022 年底發布了自研數字示波器前端放大器專用芯片 SFA8001，其具有 8GHz 的高帶寬、1.9nV/√Hz 的低噪聲密度，能夠幫助示波器觀察速度更快、幅度更小的信號，為公司 8GHz 以及后續更高帶寬數字示波器的研發奠定了堅實的基礎。

而 ADC 芯片為通用芯片，不需集成任何產品所需的定制化功能，外部供應商能提供對應成熟產品的情況下，公司優先考慮外采。因此，在通用 ADC 芯片布局上公司會優先選用進口芯片，經過長時間的選用，其性能表現更穩定，指標更高且采購價格更便宜，目前能夠獲取的進口 ADC 芯片采樣率指標也在逐步放寬；同時公司會啟動國產芯片供應商芯片的備用方案，以便在進口芯片受限的時候有備選方案；假如后續海內外均沒有商用芯片可用，才會啟動自研工作，目前國內在該類技術研發進展順暢，公司若啟用自研工作也將會非常順暢。對于儀器公司而言，自己組建團隊自研一顆通用芯片將會是以上方案均不成立的最后選擇。

同時，公司高度關注國內 ADC 芯片的發展動態。對于公司未來計劃達到的示波器指標，目前國內廠家的高速 ADC 芯片所達到的性能指標已經綽綽有余，因此 ADC芯片不會成為公司數字示波器產品向上迭代的阻礙。

針對 ADC 芯片，究竟是否需要自研要根據實際情況以及大環境的實際變化情況來決定，要具體比較自研芯片在技術指標和成本上是否具有全面優勢，性能表現上是否成熟穩定，投入產出上是否利于公司整體發展，要根據實際情況以及當前的技術發展情況做整體決定。作為通用電子測試測量設備公司，在持續不斷推出新產品的同時，保證產品競爭力以及性能的長期穩定性才是公司發展重心。

Q5：請介紹一下公司目前的研發投入情況以及未來公司在研發人員配置方面的規劃？

A5：公司所處行業技術門檻高，對研發人員的要求較高，自成立以來，公司持續加大研發投入，這是公司在產品創新方面保持競爭優勢的關鍵。2023 年三季度公司研發費用為 2081.40 萬元，占營業收入的比例為 18.17%，比上年同期提升 5.06個百分點，同比增長 53.71%，公司持續加大研發方面的投入，為未來的發展打下了堅實的基礎。

截止 2023 年上半年，公司研發人員數量為 199 人，占公司總人數的比例為45.43%，較年初增長 27.56%，研發隊伍進一步擴大。此外，公司核心技術人員均擁有十余年電子行業從業經驗，其大部分曾在華為、中興等國內知名科技型企業任職，具備獨立的研究、開發、實驗、產業化能力。

現在 5G 最高已經達到了毫米波，對信號發射、信號產生、信號分析、5G 相關協議分析、藍牙相關協議分析以及 wiFi 相關協議分析等方面提出了更高的要求因此，公司將重點擴充軟件部門研發人員。除此之外，射頻微波信號發生器、頻譜分析儀和矢量網絡分析儀等射頻微波類產品市場空間大、增速快、毛利率高，成長動力足，公司也將加強射頻部門的研發人員配備。

公司注重研發團隊的培育，于 2016 年、2017 年和 2019 年分別設立了鼎力向陽、眾力扛鼎和博時同裕三個員工持股平臺，分別持有公司 1048.96 萬股、834.40萬股、277.74 萬股，合計持有目前總股本的 13.57%，此外公司于 2022 年發布限制性股票激勵計劃，擬授予股票總數量為 111.6569 萬股，占公司總股本的 0.70%。

公司仍將繼續加大研發投入，鞏固研發優勢，保持近幾年每年至少 4-8 款新產品的發布頻率，不斷完善產品線，提升產品檔次。

鼎陽科技是一家以研發為導向的科技創新型A股上市企業，具有國家專精特新“小巨人”、廣東省單項冠軍等多項榮譽。作為通用電子測試測量儀器領域領軍企業，鼎陽科技自成立以來已經相繼推出了幾十款產品，涵蓋了數字示波器、頻譜分析儀、信號發生器、矢量網絡分析儀、萬用表、直流電源與負載等多個品類，其中多款產品取得了突破性技術，填補了國內空白，四大主力產品已全線進入高端領域，包括技術門檻相對較高的4GHz帶寬的10-bit/12-bit高分辨率數字示波器、40GHz最高輸出頻率的射頻微波信號發生器、26.5GHz的高端頻譜分析儀、26.5GHz的四端口矢量網絡分析儀、輸出頻率達1GHz的任意波形發生器等相對較高檔次產品。