10月19日，東莞證券發布一篇計算機行業的研究報告，其中自動駕駛行業系列報告(一)指出，自動駕駛行業發展有望提速，自動駕駛傳感器需求有望不斷擴大。
東莞證券認為，隨著L2、L3及以上滲透率不斷提升，單車搭載傳感器數量較以往將有明顯增長，行業需求有望不斷擴大，預計到2025年，國內乘用車自動駕駛傳感器的市場規模預計約為527.70億元，21-25年復合增速為20.52%；其中激光雷達則有望迎來爆發期，預計2025年市場規模達到80.14億元，21-25年復合增速高達94.59%。
報告具體內容如下：
自動駕駛行業發展有望提速。終端車企為了打造差異化競爭，近年紛紛加大智能化配置，推出搭載智能駕駛功能的相關車型，據IDC數據，截至22Q1，國內L2級自動駕駛乘用車的滲透率達到23.2%，同比大幅提升了15.7個百分點。進入2022年以來，理想、小鵬、蔚來等預埋L3硬件的車型密集發布上市，激光雷達開始進入普及元年。隨著頭部車企密集推出預埋L3硬件的車型，預計其他終端車企將陸續跟進，L3滲透率有望持續提升。政策方面，近期從國家主管部門到深圳、上海等地方性政府密集落地行業的相關政策，進一步凸顯自動駕駛行業的重視程度，隨著相關法律法規的持續完善，行業發展有望進一步提速。
自動駕駛傳感器需求有望不斷擴大。從技術發展路徑來看，自動駕駛主要分為視覺派和激光雷達派，視覺派以攝像頭為主，輔以毫米波雷達、超聲波雷達等傳感器，總體成本較低，但對算法要求極高，特斯拉是主流代表。激光雷達方案采用激光雷達并配合攝像頭、毫米波雷達、超聲波雷達等傳感器，強調“強感知、低算法”，以Waymo為主要代表。伴隨激光雷達價格下探，以及在復雜場景的使用優勢，越來越多的終端車廠導入激光雷達方案，部分車型前裝多個激光雷達，行業有望迎來快速滲透的階段。隨著L2、L3及以上滲透率不斷提升，無論是視覺路線或是激光雷達路線，單車搭載傳感器數量較以往將有明顯增長。
據我們測算，到2025年，國內乘用車自動駕駛傳感器的市場規模預計約為527.70億元，21-25年復合增速為20.52%。其中，車載攝像頭、毫米波雷達、超聲波雷達的市場規模分別有望達到132.94、142.20和172.41億元，21-25年復合增速分別為22.67%、19.16%和10.58%；而激光雷達則有望迎來爆發期，預計2025年市場規模達到80.14億元，21-25年復合增速高達94.59%。
投資策略：今年以來預埋L3硬件的車型密集發布上市，同時疊加近期深圳、上海等地方政府出臺支持自動駕駛的相關文件，行業發展有望進一步提速。隨著L2、L3及以上滲透率不斷提升，單車搭載傳感器數量較以往將有明顯增長，行業需求有望不斷擴大，預計到2025年，國內乘用車自動駕駛傳感器的市場規模預計約為527.70億元，21-25年復合增速為20.52%；其中激光雷達則有望迎來爆發期，預計2025年市場規模達到80.14億元，21-25年復合增速高達94.59%。
