2024年11月1日，坤恒順維披露接待調研公告，公司于10月29日接待國元證券股份有限公司、華西證券股份有限公司、中航證券有限公司、國投證券股份有限公司、長江證券股份有限公司等44家機構調研。坤恒順維表示，公司今年雖然有部分下游應用領域面臨行業需求波動的挑戰，但公司積極調整業務重心，聚焦新興產業前瞻需求，在新興業務領域和新產品的市場導入方面取得顯著進展。其中，公司在衛星領域的客戶數量不斷增長，衛星領域的業績貢獻呈現出持續的快速增長趨勢。對于明年的重點下游領域需求情況，公司還將持續針對現有的一些核心儀器進行產品迭代和升級，同時針對一些新興的重點下游的前沿需求持續開發和迭代新的測試仿真儀器。
公告顯示，坤恒順維參與本次接待的人員共2人，為董事長張吉林，董事會秘書趙燕。調研接待地點為公司會議室。
據了解，坤恒順維公司近期經營情況顯示，2024年前三季度營業收入1.21億元，同比下降27.23%，凈利潤1,659.11萬元，同比下降68.91%，主要受下游行業投資節奏和需求波動影響。公司合同負債金額增長，主要由于收到的合同預付款項同比增長，相關收入將根據交付及驗收進度逐步確認。盡管面臨挑戰，公司積極調整業務重心，聚焦新興產業需求，在衛星互聯網和移動通信領域取得顯著進展，新產品導入順利，預期將帶來新的測試仿真儀器投資需求，促進業務提升和業績改善。
據了解，衛星行業對測試仿真設備的需求正處于逐步釋放階段，公司相關產品已應用于衛星產業鏈多個用戶，預期將帶來更多增量需求。公司將繼續迭代產品性能和功能，以滿足用戶需求。
據了解，針對明年的重點下游領域需求，公司將對現有核心儀器進行持續迭代和升級，并針對新興需求開發新的測試仿真儀器。公司已開發第一代終端綜合測試儀產品，將持續推進第二代產品開發，并針對5G-A通感一體技術方向進行產品迭代升級。同時，公司將針對80通道無線信道仿真儀構架更復雜的電磁環境仿真測試系統，以滿足客戶升級的測試需求。
調研詳情如下：
一、公司近期經營情況介紹
公司董事、董事會秘書趙燕女士向投資者介紹了公司基本情況及2024年前三季度的經營情況。
二、交流問答環節的主要問題
問題1.公司Q3收入和利潤同比下降的主要原因是什么?
回答:
2024年三季度,由于公司部分下游行業投資節奏及需求波動等因素對公司經營業績產生一定影響,前三季度公司實現營業收入1.21億元,較去年同期下降27.23%。公司歸屬上市公司股東的凈利潤1,659.11萬元,較去年同期下降68.91%。利潤下降幅度高于收入的主要原因是公司募投項目的建設投入導致本期資產折舊攤銷總額同比增長、研發費用同比增長等因素綜合影響。
問題2.公司合同負債金額在三季度末增長較多,主要是什么原因?相關訂單是否能在今年確認收入?
回答:
公司截至2024年9月30日的合同負債金額為1,008.74萬元,主要是由于公司截至2024年9月30日收到的合同預付款項同比增長所致,相關合同的收入確認節奏需根據公司交付及驗收進度在未來進行逐步確認。
問題3.關于Q4和明年公司營收端的展望如何?
回答:
今年以來雖然公司部分下游應用領域面臨行業需求波動的挑戰,但是公司積極調整業務重心,跟進下游各產業發展趨勢,聚焦新興產業前瞻需求,在新興業務領域和新產品的市場導入方面取得顯著進展。我們看到以衛星互聯網為代表的新興產業快速發展,產業的投資加速,尤其是低軌衛星星座建設的加速發展,相關的測試仿真需求也呈現出快速增長的態勢。公司在衛星領域的客戶數量不斷增長,衛星領域的業績貢獻呈現出持續的快速增長趨勢。移動通信領域,我們今年主要圍繞著5G-A的通感一體等技術方向開展測試仿真技術及儀器研發,整體進展順利,預期在未來會帶來增量的業務需求。新產品導入方面,我們看到隨著信號源和頻譜儀等產品的不斷迭代,相關用戶認可度穩步提升。終端綜合測試儀產品在下游用戶的驗證中順利推進,已逐步落地相關訂單。預期隨著下游新興產業的技術演進將會帶來新的測試仿真儀器投資需求,同時公司各類產品的用戶導入不斷深入,將促進公司相關領域業務提升和整體業績改善。
問題4.公司衛星領域相關用戶對公司測試仿真儀器需求的持續性如何?
回答:
目前而言,衛星行業還處于快速投入期,對相關測試仿真設備的需求正處于逐步釋放階段,預期在未來將會帶來更多增量的需求。公司無線信道仿真儀、射頻微波信號發生器、頻譜分析儀、終端綜合測試儀等產品以及衛星系統測試解決方案已應用于衛星產業鏈上下游的多個用戶。其中,公司無線信道仿真儀主要用于衛星通信信道仿真測試,目前已導入行業產業鏈多個用戶,整體看來隨著衛星產業投資的推進,預期后續還會持續有更多的行業用戶逐步采購為公司帶來持續的業務貢獻;公司新開發的終端綜合測試儀產品目前也已在行業的用戶進行驗證,并且也開始持續落地訂單,未來公司將繼續覆蓋各類系統和終端用戶,預期也會形成持續的新增業績來源。射頻微波信號發生器和頻譜分析儀等產品也相關領域的用戶導入也在穩步推進,逐步擴大份額。同時,公司也將不斷迭代相關產品在該領域的性能和功能,以更好地滿足用戶需求。
問題5.針對公司明年的重點下游領域需求情況,公司在產品層面將會做哪些具體的布局?
回答:
一方面,公司還將針對現有的一些核心儀器,如無線信道仿真儀、射頻微波信號發生器、頻譜分析儀等產品做持續的產品迭代和升級;另一方面,公司將針對一些新興的重點下游的前沿需求持續開發和迭代新的測試仿真儀器,例如公司已開發了第一代的終端綜合測試儀產品,今年及明年公司將持續推進第二代的產品開發;針對5G-A的通感一體技術方向,公司預計將在今年完成相關信道仿真產品的樣機開發,明年持續進行產品迭代升級;與此同時,今年公司已發布了80通道的更高規格的無線信道仿真儀,明年公司將針對該產品構架更加復雜的電磁環境仿真測試系統,以滿足客戶不斷升級的測試需求。
成都坤恒順維科技股份有限公司成立于2010年，是專注于研發高端無線電仿真測試儀器儀表及系統解決方案的高新技術企業，上海證券交易所科創板上市公司（證券代碼：688283）。公司重點面向無線通信、導航、車聯網、物聯網等領域，提供了從研發測試、生產測試、質檢和維修測試的全生命周期解決方案，是高端仿真測試儀器儀表及系統解決方案提供商，主要產品及解決方案包含無線信道仿真儀、矢量信號發生器（信號源）、頻譜分析儀等儀器儀表及5G Massive MIMO（sub6G和毫米波）、大規模組網、復雜電磁環境性能評估等仿真測試系統方案，為客戶提供全方位技術支持與售后服務。
