12月1日，鼎陽(yáng)科技披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年11月28日接待國(guó)金證券股份有限公司等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。 在這次調(diào)研中，鼎陽(yáng)科技表示，公司已相繼推出40GHz最高輸出頻率的射頻微波信號(hào)發(fā)生器、26.5GHz的高端頻譜分析儀、26.5GHz的四端口矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等相對(duì)較高檔次的射頻微波類產(chǎn)品，產(chǎn)品性能指標(biāo)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，并在主要市場(chǎng)批量銷售且銷售額逐年迅速增長(zhǎng)，未來(lái)對(duì)營(yíng)收的增長(zhǎng)會(huì)有積極貢獻(xiàn)。公司同時(shí)在實(shí)時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi)ADC芯片的發(fā)展動(dòng)態(tài)。對(duì)于公司未來(lái)計(jì)劃達(dá)到的示波器指標(biāo)，目前國(guó)內(nèi)廠家的高速ADC芯片所達(dá)到的性能指標(biāo)已經(jīng)綽綽有余，因此ADC芯片不會(huì)成為公司數(shù)字示波器產(chǎn)品向上迭代的阻礙。

以下是本次投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

問(wèn)：公司前三季度營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)具體情況？

答：盡管受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不及預(yù)期，增速回落的影響，但公司2023 年 1-9 月仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 34,941.01 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 30.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 11,902.14 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 18.40%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn) 11,947.41 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 29.63%。公司 2023 年 1-9 月毛利率為 61.62%，相比去年同期提升 4.02 個(gè)百分點(diǎn)。

此外，公司持續(xù)加大了研發(fā)及銷售方面的投入，為未來(lái)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。1-9 月研發(fā)費(fèi)用為 5,446.60 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 58.74%，占營(yíng)業(yè)收入的比例 15.59%，比上年同期提升 2.75 個(gè)百分點(diǎn)；銷售費(fèi)用 5,394.25 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 37.59%。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司最新發(fā)布的撤訴裁決公告具體是什么情況？

答：2022 年 10 月至 11 月，北京普源精電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“原”）對(duì)深圳市鼎陽(yáng)科技股份有限公司及經(jīng)銷商等主體累計(jì)發(fā)起了 5 起侵害專利權(quán)糾紛案件，案號(hào)分別為（2022）滬 73 知民初 1194 號(hào)、（2022）滬 73 知民初 1221 號(hào)、（2022）滬 73 知民初 1222 號(hào)、（2022）滬 73 知民初 1266 號(hào)、（2022）滬 73 知民初 1267 號(hào)。

2022 年 12 月，公司針對(duì)上述 5 項(xiàng)專利權(quán)分別向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提出無(wú)效宣告請(qǐng)求，并于 2023 年 10 月收到國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局送達(dá)的兩件《無(wú)效宣告請(qǐng)求審查決定書》，具體內(nèi)容為：案件編號(hào) 4W115413 號(hào)的《無(wú)效宣告請(qǐng)求審查決定書》（第563548 號(hào)），涉案專利為“一種具有阻抗匹配功能的數(shù)字示波器”（專利號(hào)：200910237372.5），審查結(jié)論為宣告專利權(quán)全部無(wú)效；案件編號(hào) 4W115352 號(hào)的《無(wú)效宣告請(qǐng)求審查決定書》（第 563501 號(hào)），涉案專利為“具有改進(jìn)的前端電路的示波器”（專利號(hào)：201210562286.3），審查結(jié)論為宣告專利權(quán)部分無(wú)效。原告于近日就對(duì)應(yīng)訴訟[案號(hào)：2022）滬 73 知民初 1266 號(hào)]提出撤訴申請(qǐng)，并獲上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院準(zhǔn)許。

公司高度重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)，始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新，公司將依法主張自身合法權(quán)益，采取相關(guān)法律措施，積極行使訴訟權(quán)利，切實(shí)維護(hù)公司名譽(yù)和廣大股東的權(quán)益，并根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定保留追究他方侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)客戶的產(chǎn)品使用周期在多長(zhǎng)時(shí)間？產(chǎn)品需求主要來(lái)源以及是否可持續(xù)？

答：公司產(chǎn)品的壽命通常在 5 年左右?？蛻粜枨笾饕譃槿悾谝唬a(chǎn)品達(dá)到使用年限帶來(lái)的換新需求；第二，隨著技術(shù)迭代，帶來(lái)通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的升級(jí)需求；第三，半導(dǎo)體、新能源、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)的崛起帶來(lái)設(shè)備的增量需求。公司產(chǎn)品矩陣完善，細(xì)分市場(chǎng)覆蓋全面，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊、半導(dǎo)體、汽車電子、醫(yī)療電子、消費(fèi)電子、人工智能、教育科研等領(lǐng)域，下游行業(yè)分布較為廣泛，因此不同行業(yè)的客戶需求較為分散，但總體來(lái)看，每年需求基本保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

隨著 5G、基于 5G 的應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、醫(yī)療電子的興起與發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等射頻微波類產(chǎn)品的需求也持續(xù)快速增長(zhǎng)。根據(jù)Techavio 的分析數(shù)據(jù)，2022 年全球頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀市場(chǎng)規(guī)模依次為14.03 億美元、7.84 億美元，預(yù)計(jì) 22-27 年 CAGR 依次為 6.8%、6.37%，超過(guò)信號(hào)發(fā)生器的 5.89%的復(fù)合增速。

公司是國(guó)家重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和全球化品牌銷售能力的通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器廠家，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)擁有這四大力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的企業(yè)。公司已相繼推出40GHz 最高輸出頻率的射頻微波信號(hào)發(fā)生器、26.5GHz 的高端頻譜分析儀、26.5GHz的四端口矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等相對(duì)較高檔次的射頻微波類產(chǎn)品，產(chǎn)品性能指標(biāo)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，并在主要市場(chǎng)批量銷售且銷售額逐年迅速增長(zhǎng)，未來(lái)對(duì)營(yíng)收的增長(zhǎng)會(huì)有積極貢獻(xiàn)。

問(wèn)：公司自研了數(shù)字示波器前端放大器專用芯片，是否意味著未來(lái)都會(huì)自研芯片？

答：芯片主要分為通用芯片和專用芯片。針對(duì)專用的數(shù)字示波器前端放大器芯片，公司在 2022 年底發(fā)布了自研數(shù)字示波器前端放大器專用芯片 SFA8001，其具有 8GHz 的高帶寬、1.9nV/√Hz 的低噪聲密度，能夠幫助示波器觀察速度更快、幅度更小的信號(hào)，為公司 8GHz 以及后續(xù)更高帶寬數(shù)字示波器的研發(fā)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

而 ADC 芯片為通用芯片，不需集成任何產(chǎn)品所需的定制化功能，外部供應(yīng)商能提供對(duì)應(yīng)成熟產(chǎn)品的情況下，公司優(yōu)先考慮外采。因此，在通用 ADC 芯片布局上公司會(huì)優(yōu)先選用進(jìn)口芯片，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的選用，其性能表現(xiàn)更穩(wěn)定，指標(biāo)更高且采購(gòu)價(jià)格更便宜，目前能夠獲取的進(jìn)口 ADC 芯片采樣率指標(biāo)也在逐步放寬；同時(shí)公司會(huì)啟動(dòng)國(guó)產(chǎn)芯片供應(yīng)商芯片的備用方案，以便在進(jìn)口芯片受限的時(shí)候能夠馬上替代；假如后續(xù)海內(nèi)外均沒(méi)有商用芯片可用，才會(huì)啟動(dòng)自研工作，目前國(guó)內(nèi)在該類技術(shù)研發(fā)進(jìn)展順暢，公司啟用自研工作也將會(huì)非常順暢。對(duì)于儀器公司而言，自己組建團(tuán)隊(duì)自研一顆通用芯片將會(huì)是以上方案均不成立的最后選擇。

公司同時(shí)在實(shí)時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi) ADC 芯片的發(fā)展動(dòng)態(tài)。對(duì)于公司未來(lái)計(jì)劃達(dá)到的示波器指標(biāo)，目前國(guó)內(nèi)廠家的高速 ADC 芯片所達(dá)到的性能指標(biāo)已經(jīng)綽綽有余，因此ADC 芯片不會(huì)成為公司數(shù)字示波器產(chǎn)品向上迭代的阻礙。

針對(duì) ADC 芯片，究竟是否需要自研還要根據(jù)實(shí)際情況以及大環(huán)境的實(shí)際變化情況來(lái)決定，還要具體比較自研芯片在技術(shù)指標(biāo)和成本上是否具有全面優(yōu)勢(shì)，性能表現(xiàn)上是否成熟穩(wěn)定，投入產(chǎn)出上是否利于公司整體發(fā)展。要根據(jù)實(shí)際情況以及當(dāng)前的技術(shù)發(fā)展情況做整體決定。作為通用電子測(cè)試測(cè)量設(shè)備公司，在持續(xù)不斷推出新產(chǎn)品的同時(shí)，保證產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力以及性能的長(zhǎng)期穩(wěn)定性才是公司發(fā)展重心。目前OPPO 和 TCL 都裁掉了自己的芯片子公司，也在驗(yàn)證芯片自研不一定適合產(chǎn)品型公司。

問(wèn)：公司高端、中端、低端產(chǎn)品的分類標(biāo)準(zhǔn)是什么？

答：根據(jù)中國(guó)電子學(xué)會(huì)電子測(cè)量與儀器分會(huì) 2021 年 1 月出具的《關(guān)于通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器高中低端產(chǎn)品劃分標(biāo)準(zhǔn)的函》，公司高端、中端、低端產(chǎn)品根據(jù)帶寬、最高輸出頻率及測(cè)量頻率范圍來(lái)劃分，不同產(chǎn)品劃分指標(biāo)及范圍不同。

射頻微波信號(hào)發(fā)生器 6GHz 最高輸出頻率以下的各檔產(chǎn)品為低端，6GHz(含)以上 20GHz 以下的各檔產(chǎn)品為中端，20GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

數(shù)字示波器 300MHZ 帶寬以下的各檔產(chǎn)品為低端，300MHz(含)以上 4GHZ 以下的各檔產(chǎn)品為中端，4GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

任意波形發(fā)生器 300MHZ帶寬以下的各檔產(chǎn)品為低端，300MHz(含)以上 4GHZ以下的各檔產(chǎn)品為中端，4GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

頻譜和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀 6GHz 測(cè)量頻率范圍以下的各檔產(chǎn)品為低端，6GHz(含)以上 20GHz 以下的各檔產(chǎn)品為中端，20GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

公司是國(guó)家重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和全球化品牌銷售能力的通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器廠家，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)擁有這四大力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的企業(yè)。

公司高端化發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，成效顯著，2023 年 1-9 月公司四大主力產(chǎn)品中，各檔次產(chǎn)品銷售收入均持續(xù)增長(zhǎng)，中端產(chǎn)品、高端產(chǎn)品價(jià)量齊升，繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。其中高端產(chǎn)品 1-9 月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng) 59.81%，高端產(chǎn)品占比提升至 20.98%，比去年同期的 17.45%提升 3.53 個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)四大類產(chǎn)品平均單價(jià)同比提升 26.87%。

問(wèn)：公司直銷和經(jīng)銷比例各是多少？公司未來(lái)是否會(huì)重點(diǎn)發(fā)展直銷？

答：公司自主品牌采用經(jīng)銷為主、直銷為輔的銷售模式。2022 年，公司經(jīng)銷營(yíng)業(yè)收入占比為 78.56%，直銷營(yíng)業(yè)收入占比為 9.82%，ODM 營(yíng)業(yè)收入占比為11.62%。

隨著公司產(chǎn)品高端化的進(jìn)程不斷加快，適合直銷產(chǎn)品越來(lái)越豐富，同時(shí)，體量更大的客戶對(duì)公司產(chǎn)品和服務(wù)支持等方面的要求也更高，這決定了直銷銷售模式的必要性。首先，公司高度重視行業(yè)大客戶，不斷加強(qiáng)各行業(yè)典型大客戶的銷售推進(jìn)工作。其次，公司持續(xù)優(yōu)化直銷隊(duì)伍的管理和建設(shè)，針對(duì)直銷的大客戶進(jìn)行重點(diǎn)部署，在特定區(qū)域部署專員定期維護(hù)。

問(wèn)：公司如何看待行業(yè)壁壘？公司在行業(yè)里面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是什么？

答：公司主要產(chǎn)品為通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器，是電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)的重要組成部分，也是現(xiàn)代電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)備和國(guó)家戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)之一。在公司看來(lái)，通用電子測(cè)試測(cè)量行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘由產(chǎn)品、品牌和渠道共同構(gòu)筑，三者缺一不可。一直以來(lái)，公司將核心資源集中于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新、銷售渠道建設(shè)和品牌推廣，三駕馬車并駕齊驅(qū)，綜合競(jìng)爭(zhēng)力國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

通過(guò)多年的研發(fā)積累，公司成功建立起完善的產(chǎn)品矩陣，是全球極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力的通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器企業(yè)。在通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器領(lǐng)域，由于包含的技術(shù)門類較多且復(fù)雜，對(duì)產(chǎn)品性能的穩(wěn)定性、可靠性要求相當(dāng)高，新進(jìn)入行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)都需要經(jīng)歷從低端產(chǎn)品到高端產(chǎn)品逐步發(fā)展的過(guò)程，所以對(duì)新進(jìn)入者形成了很高的技術(shù)門檻。在此基礎(chǔ)上，公司通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)積累，為推動(dòng)高端化發(fā)展戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，有利于推動(dòng)技術(shù)升級(jí)，目前四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域，為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)奠定了穩(wěn)定的產(chǎn)品基礎(chǔ)。截至目前，公司已研發(fā)出技術(shù)門檻相對(duì)較高的輸出頻率達(dá) 1GHz 的任意波形發(fā)生器、4GHz 帶寬的 10-bit/12-bit 高分辨率數(shù)字示波器、40GHz 最高輸出頻率的射頻微波信號(hào)發(fā)生器、26.5GHz 的高端頻譜分析儀、26.5GHz 的四端口矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等相對(duì)較高檔次產(chǎn)品，并在主要市場(chǎng)批量銷售且銷售額逐年迅速增大。

在品牌壁壘方面，通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器是電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)備，其測(cè)量性能的可靠性和穩(wěn)定性是產(chǎn)品品質(zhì)的重要因素，經(jīng)銷商和終端使用者都會(huì)選擇有一定品質(zhì)保障和品牌知名度的產(chǎn)品。公司憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)、長(zhǎng)期積累的市場(chǎng)口碑和品牌形象維護(hù)和鞏固了良好的客戶關(guān)系，而新進(jìn)入者需要更多的時(shí)間和投入才能打造具有一定競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)品牌。

市場(chǎng)渠道的建立需要長(zhǎng)時(shí)間積累。經(jīng)銷渠道是通用電子測(cè)試測(cè)量行業(yè)主要的銷售渠道。通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的經(jīng)銷商一般為電子類產(chǎn)品配套銷售商，擁有眾多的客戶資源，其對(duì)供貨穩(wěn)定性、及時(shí)性、產(chǎn)品質(zhì)量要求相對(duì)較高。新進(jìn)入者需要持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)才有可能被經(jīng)銷商以及客戶所認(rèn)可，公司通過(guò)十幾年的積累，已經(jīng)在全球市場(chǎng)建立起完善穩(wěn)固的經(jīng)銷體系。公司是全球極少數(shù)同時(shí)擁有通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器四大主力產(chǎn)品的廠家之一，四大主力產(chǎn)品銷售渠道共享，終端用戶重疊度高，相互之間能夠產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)，提供更強(qiáng)的配套解決方案。

問(wèn)：請(qǐng)介紹下公司新增的研發(fā)人員分布情況。

答：截止 2023 年上半年，公司研發(fā)人員數(shù)量為 199 人，占公司總?cè)藬?shù)的比例為 45.43%，較年初增長(zhǎng) 27.56%，研發(fā)隊(duì)伍進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，公司核心技術(shù)人員均擁有十余年電子行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其大部分曾在華為、中興等國(guó)內(nèi)知名科技型企業(yè)任職，具備獨(dú)立的研究、開(kāi)發(fā)、實(shí)驗(yàn)、產(chǎn)業(yè)化能力。

現(xiàn)在 5G 最高已經(jīng)達(dá)到了毫米波，對(duì)信號(hào)發(fā)射、信號(hào)產(chǎn)生、信號(hào)分析、5G 相關(guān)協(xié)議分析、藍(lán)牙相關(guān)協(xié)議分析以及 wiFi 相關(guān)協(xié)議分析等方面提出了更高的要求因此，公司在重點(diǎn)擴(kuò)充軟件部門研發(fā)人員。除此之外，射頻微波類產(chǎn)品市場(chǎng)空間大、增速快、毛利率高，成長(zhǎng)動(dòng)力足，公司也在加強(qiáng)射頻部門的人員配備。

深圳市鼎陽(yáng)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“鼎陽(yáng)科技”，股票代碼：688112）是國(guó)家重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，是全球極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力的通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)擁有這四大主力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的企業(yè)。公司總部位于深圳，在美國(guó)克利夫蘭、德國(guó)奧格斯堡和日本東京成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武漢、南京設(shè)立了辦事處，產(chǎn)品及服務(wù)遠(yuǎn)銷全球80多個(gè)國(guó)家及地區(qū)。