電子測(cè)量?jī)x器是我國(guó)基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來(lái)，國(guó)務(wù)院、發(fā)改委及工信部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)具體產(chǎn)業(yè)政策，包括《加強(qiáng)“從0 到1”基礎(chǔ)研究工作方案》、《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長(zhǎng)點(diǎn)增長(zhǎng)極的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》等，提出鼓勵(lì)支持高端科學(xué)儀器設(shè)備產(chǎn)業(yè)、關(guān)鍵芯片、電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)的發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境，對(duì)產(chǎn)業(yè)起到了積極推動(dòng)作用。

該行業(yè)背景下，專注于通用電子測(cè)量?jī)x器領(lǐng)域前沿技術(shù)開(kāi)發(fā)與突破的普源精電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：普源精電），將于3月28日開(kāi)啟申購(gòu)。招股書(shū)顯示，普源精電以通用電子測(cè)量?jī)x器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主要業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括數(shù)字示波器、射頻類儀器、波形發(fā)生器、電源及電子負(fù)載、萬(wàn)用表及數(shù)據(jù)采集器等，是目前惟一搭載自主研發(fā)數(shù)字示波器核心芯片組并成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化的中國(guó)企業(yè)。目前，公司產(chǎn)品逐步在時(shí)域和頻域測(cè)試測(cè)量應(yīng)用方向?qū)崿F(xiàn)多元化行業(yè)覆蓋，為教育與科研、工業(yè)生產(chǎn)、通信行業(yè)、航空航天、交通與能源、消費(fèi)電子等各行業(yè)提供科學(xué)研究、產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)制造的測(cè)試測(cè)量保障，并在前沿科學(xué)技術(shù)、新一代信息技術(shù)和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展中提供支撐。

業(yè)績(jī)方面，普源精電表現(xiàn)穩(wěn)健。公司2018-2021年?duì)I業(yè)收入分別為2.92億元、3.04億元、3.54億元和4.84億元，其中，2021年相較2020年增長(zhǎng)36.63%。而近期發(fā)布的一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11,960萬(wàn)元至12,210萬(wàn)元，較去年同比增長(zhǎng)29.46%至32.17%，延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。未來(lái)公司登陸資本市場(chǎng)后，有望借助資本市場(chǎng)的加持，步入快速增長(zhǎng)期。

持續(xù)加碼自主研發(fā)投入 自研芯片助力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)突破

普源精電高度重視技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)，自成立以來(lái)進(jìn)行了持續(xù)不斷的研發(fā)投入，普源精電2018-2020年三年累計(jì)研發(fā)投入金額為14,956.15萬(wàn)元，平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的15%以上。另?yè)?jù)招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，普源精電搭載自研芯片的產(chǎn)品銷售金額與占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)頭。

資料顯示，普源精電在電子測(cè)量?jī)x器領(lǐng)域取得了一系列核心技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)，截至2021年6月30日，公司全球范圍內(nèi)擁有已授權(quán)專利386項(xiàng)（其中發(fā)明專利346項(xiàng)）、集成電路布圖設(shè)計(jì)4項(xiàng)、軟件著作權(quán)101項(xiàng)，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。同時(shí)公司擁有UltraVision I/II/III數(shù)字示波器技術(shù)平臺(tái)、StationMax軟件可定義儀器平臺(tái)、UltraReal實(shí)時(shí)頻譜分析儀技術(shù)平臺(tái)和SiFi I/II/III任意波形合成技術(shù)平臺(tái)等多項(xiàng)自主核心技術(shù)，這些核心技術(shù)滿足了公司產(chǎn)品向高性能通用電子測(cè)量?jī)x器領(lǐng)域拓展的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要。

普源精電自研芯片的制造采用典型Fabless模式，公司自研芯片產(chǎn)品在完成芯片版圖設(shè)計(jì)后，公司委托晶圓制造廠進(jìn)行晶圓加工生產(chǎn)，并委托封裝企業(yè)提供封裝服務(wù)。公司主要的自研核心芯片組，是指以示波器專用模擬前端芯片、示波器專用信號(hào)處理芯片及示波器專用寬帶差分探頭放大器芯片為主的，應(yīng)用于數(shù)字示波器及其配套探頭的核心芯片組合。目前，公司核心芯片組產(chǎn)品主要應(yīng)用于高端數(shù)字示波器和部分中端數(shù)字示波器，并且公司自研的核心芯片組對(duì)公司的高端示波器的產(chǎn)品性能提升、產(chǎn)品系統(tǒng)集成度提高和降低生產(chǎn)成本等方面作用較大。

領(lǐng)先技術(shù)賦能產(chǎn)品性能 海內(nèi)外市場(chǎng)拓展比翼齊飛

據(jù)了解，普源精電通過(guò)研發(fā)芯片和硬件技術(shù)擴(kuò)展儀器的測(cè)量范圍，使得儀器帶寬更高、噪聲更低、速度更快。其中，通過(guò)自研示波器專用核心芯片組結(jié)合“高帶寬低噪聲模擬前端技術(shù)”和“高采樣示波器數(shù)據(jù)采集技術(shù)”，將示波器帶寬提升到5GHz，采樣率提高到20GSa/s，以及通過(guò)“示波器技術(shù)平臺(tái)軟件技術(shù)”實(shí)現(xiàn)了高速串行信號(hào)的眼圖和抖動(dòng)分析功能，使得示波器能夠分析USB連接信號(hào)質(zhì)量，均達(dá)到國(guó)內(nèi)高端產(chǎn)品性能水平。而公司通過(guò)研發(fā)算法技術(shù)進(jìn)一步提升儀器性能，使得儀器的失真更小、分析能力更強(qiáng)、運(yùn)算速度更快，如“高刷新率示波器顯示技術(shù)算法”實(shí)現(xiàn)了每秒超過(guò)100萬(wàn)次刷新率，已達(dá)到國(guó)外領(lǐng)先企業(yè)技術(shù)水平。

值得一提的是，儀器專用核心芯片是儀器最核心部件，普源精電在2017年成功研發(fā)出鳳凰座芯片組，逐步打破了美國(guó)高端芯片出口限制的制約，采用公司自主研發(fā)核心芯片生產(chǎn)的高端產(chǎn)品已成為國(guó)內(nèi)客戶替代進(jìn)口產(chǎn)品的方案之一，同時(shí)公司下一代儀器專用核心芯片也已加速研發(fā)，未來(lái)將逐步投入到產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用上。

此外，普源精電抓住國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)的政策支持，利用公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)，鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并積極布局國(guó)外市場(chǎng)。一方面，公司產(chǎn)品以“RIGOL”品牌銷往全球超過(guò)80個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在全球28個(gè)國(guó)家和地區(qū)注冊(cè)了“RIGOL”商標(biāo)。公司通過(guò)現(xiàn)有銷售網(wǎng)絡(luò)搭建從線上到線下的交易渠道，加速全球營(yíng)銷布局，提高公司品牌“RIGOL”知名度，鞏固公司在電子測(cè)量?jī)x器領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。另一方面，公司在中國(guó)區(qū)設(shè)立了7個(gè)區(qū)域銷售團(tuán)隊(duì)，覆蓋國(guó)內(nèi)核心經(jīng)濟(jì)省會(huì)城市及直轄市，并通過(guò)大客戶銷售和自營(yíng)電商銷售實(shí)現(xiàn)對(duì)重點(diǎn)客戶和零售客戶全面覆蓋，為公司新產(chǎn)品的不斷推出奠定了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

募投方面，普源精電本次募集資金將分別運(yùn)用于以自研芯片組為基礎(chǔ)的高端數(shù)字示波器產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高端微波射頻儀器的研發(fā)制造項(xiàng)目、北京研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目、上海研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。對(duì)此，普源精電表示，本次募投項(xiàng)目旨在釋放公司新產(chǎn)品產(chǎn)能，進(jìn)一步提升公司自主研發(fā)能力，推進(jìn)產(chǎn)品迭代和技術(shù)創(chuàng)新。未來(lái)，在項(xiàng)目實(shí)施后，公司規(guī)模將得以提升，核心競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步增強(qiáng)，公司的營(yíng)業(yè)收入和盈利水平也有望得到提振，并促進(jìn)企業(yè)加速實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。