近日，武漢高德紅外股份有限公司（簡稱：高德紅外）舉行投資者關系活動，公司董事長黃立、副總經(jīng)理兼董事會秘書陳麗玲、證券事務代表張銳參與接待和交流。
一、董事長黃立介紹公司戰(zhàn)略發(fā)展邏輯和經(jīng)營情況
高德紅外在十年前就制定了發(fā)展戰(zhàn)略：
首先選擇一個好的行業(yè)賽道，隨著國家發(fā)展強大，國防領域將會是抗周期、高速發(fā)展的行業(yè)領域，特別是高科技J品會呈現(xiàn)持續(xù)向上的態(tài)勢。
其次公司要掌握核心技術，除了芯片投入之外，同時還在完整裝備系統(tǒng)發(fā)力，打開市場規(guī)模及行業(yè)天花板。
最后公司構建了擁有幾十個研究室的完整軍工科研體系。
二、高德紅外核心競爭力介紹
首先是掌握核心技術。在芯片方面，公司從十幾年前開始布局，目前已經(jīng)擁有非制冷、碲鎘汞和二類超晶格三條8英寸批產(chǎn)線，三個領域都完成了自己的技術構建，全部實現(xiàn)了自主可控且技術水平走在了世界前列，特別是二類超晶格探測器，不僅僅是領先而且是只有公司把產(chǎn)品做出來并且批量上型號。
其次是完整裝備系統(tǒng)總體。公司成立了DD研究院，經(jīng)過多年的努力，成功取得了完整裝備系統(tǒng)總體科研生產(chǎn)資質，成為了首家也是唯一的取得裝備總體資質的民營企業(yè)。
最后是構建了完整的高科技軍工集團。公司設立了諸多研究室，不僅是紅外，還有光學、雷達、通訊指控、陀螺、精密穩(wěn)定、人工智能AI、數(shù)據(jù)鏈等近50個研究室。對標國有軍工集團，專業(yè)完善度接近80%，除了底盤和炸藥本身不做，其他基本都有覆蓋，公司能夠實現(xiàn)連設計到加工獨立完成，構成了一個完整的軍工集團。
公司花費十年時間構建了三個一體化。技術一體化，設計效率高，例如芯片設計能夠整合在一塊板子上，響應時間以及性能會有更高的提升；行政指揮一體化，2020年公司中標了某個完整裝備系統(tǒng)總體，從接到通知到參與競標僅用了十一個月，最后還得了第一名；科研生產(chǎn)一體化，傳統(tǒng)的軍工體系研發(fā)后生產(chǎn)需要轉產(chǎn)，而公司均在一個主體內完成。這也是公司在整個行業(yè)參與競爭并獲得型號項目的核心優(yōu)勢。
總的來說，公司已經(jīng)成為具有全產(chǎn)業(yè)鏈、一體化的高效軍工集團，高效率鑄就了高效創(chuàng)新的獨特競爭力，軍工比民用的技術復雜很多，很多民營企業(yè)一般僅在某一個局部配套上做一些貢獻，但是高德對標完整軍工集團，鑄就了完整高效的平臺，不同于普通的民營企業(yè)，也不同于體制內的院所，這是我們花了近十年時間建立的體系和能力。
三、近期重大事件解讀
1、近日，高德紅外參與的某項目完成了關鍵環(huán)節(jié)的測驗，其中使用的二類超晶格探測器一舉成功，主要得益于公司在高端芯片上的技術優(yōu)勢以及構建的平臺化技術。
2、今年年初還有另一個參與測驗的某完整裝備系統(tǒng)，在實際測試過程中成績優(yōu)秀，將按照機關單位的要求積極推進后續(xù)流程。
3、本次中標的兩個機載光電吊艙我們分別得了第一名和第二名。以前吊艙我們沒準備發(fā)力，因為公司科研項目較多，公司從去年開始決定參與這塊領域，第一次參加競標就取得了這樣的成績，也體現(xiàn)了公司完整高效的軍工體系優(yōu)勢。
4、目前公司內部在研的完整裝備系統(tǒng)有十余項，前期中標的某型號完整裝備系統(tǒng)第一批訂貨已經(jīng)開始，2022年開始會大幅擴大國內型號訂貨，而且公司已經(jīng)獲得完整裝備系統(tǒng)科研生產(chǎn)許可證。
5、完整裝備系統(tǒng)總體2021年在財務報表上略有反映。為了完整裝備系統(tǒng)總體批產(chǎn)，公司在襄陽有近1000畝火工區(qū)，配置現(xiàn)代化的完整裝備系統(tǒng)總體工房，隨著后續(xù)一個個完整裝備系統(tǒng)總體型號定型批產(chǎn)，公司已具備充分的生產(chǎn)能力保障產(chǎn)品按時交付。
從2021或2022年開始，公司的本質已從紅外、光電企業(yè)轉變?yōu)榫哂腥a(chǎn)業(yè)鏈、一體化的高效軍工集團，在快速發(fā)展的同時，公司財務管控非常謹慎，資產(chǎn)負債率一直維持在很低的水平。
四、互動問答
1、JM是什么樣的戰(zhàn)略？
國內型號產(chǎn)品本身的需求就足夠大，公司J品主要以國內為主，也同步積極對外發(fā)展。公司與國內唯一全牌照的JM公司長期保持戰(zhàn)略合作關系，我們已簽署的幾個JM合同，是通過純粹的技術pk打敗了國際上的競爭對手，體現(xiàn)了公司在國際市場上的競爭力。
2、民品這塊會怎么拓展，AIOT和汽車電子怎么運作？
扣除疫情產(chǎn)品影響，民品去年也有較大幅度的增長，公司高度重視民品產(chǎn)品研發(fā)和市場布局投入。紅外在AIOT、汽車、安防等民用領域具有一定的前景，因此，在民品方面公司成立了智感科技、軒轅智駕及兩個海外子公司。
3、2022年民品發(fā)力點在什么位置？
近年公司在海外戶外觀瞄領域增長較快，在汽車領域，公司已有3款產(chǎn)品用在車廠前裝，與一些自動駕駛的車企也在談相應合作。物聯(lián)網(wǎng)是比較廣泛的概念，對紅外產(chǎn)品的需求量大但是單位價值量很小，我們也有不少產(chǎn)品應用在平安城市領域，這些新興領域都處在發(fā)展階段，雖然民品每年保持較高比例的增長，但目前還是J品處于快速發(fā)展過程中。
4、三季度應收和存貨比較大，四季度是否會改善？
公司在四季度加大應收賬款催收，至年底應收賬款收回情況較好，隨著四季度訂單交付存貨逐步降低，但同步會為2022年的訂單做備產(chǎn)準備。我們的客戶都是機關單位的客戶，具備很好的履約能力，歷年來出現(xiàn)壞賬的可能性較小。
5、型號產(chǎn)品招標，國企和民企的待遇會不會有差別？是不是會有天花板限制？
第一，競標過程中完全沒有任何差別。第二，政策規(guī)定不允許差別對待。現(xiàn)在J品競爭越來越市場化，只憑技術實力取勝。公司能在這么多的重點國家型號及完整裝備系統(tǒng)項目中中標，也體現(xiàn)了兩者在待遇上沒有差別。
6、為什么只有公司能做到唯一進入DD的民企？
這其中有一定的歷史機遇，這個類型的完整裝備系統(tǒng)，我們DD研究院花了兩年半試驗成功。這個過程中我們先獲得了科研資質，到2020年底獲得了批生產(chǎn)資質，也代表著政府對高德這個民營企業(yè)的信任。公司一直堅持為國防事業(yè)做貢獻，2021年已經(jīng)拿到相應的訂單。
7、公司芯片流片產(chǎn)能如何保證？
公司已有全產(chǎn)線的芯片車間，本次募投項目又新建了一個芯片大樓，遠超原有芯片車間的容量，具備了國內領先的研發(fā)生產(chǎn)能力，目前項目建設進度順利，建成后能夠提供超過市場需求的生產(chǎn)能力。公司是國內具備大規(guī)模批量生產(chǎn)線的企業(yè)，其他企業(yè)可能用代工廠流片控制成本，這樣會對交付產(chǎn)生影響，而公司產(chǎn)能在面對未來大幅增加的市場需求上沒有這種顧慮。
8、J品紅外技術和國外最先進的有多大差距？
紅外技術主要還是決定在芯片上，目前最高端的是二類超晶格技術，國內就公司一家，歐洲在這方面的技術都不成熟，只有中國和美國擁有這種技術，二類超晶格技術水平略低于美國，但這種差距并不明顯。在制冷探測器水平上，國內領先歐洲，略低于美國。而非制冷探測器水平和美國絲毫不差甚至在某些指標上超過美國。總的來說，達到了西方先進水平。
9、這次兩個吊艙，是不是有無人機配置？
有用于無人機配套。
10、行業(yè)競爭格局上的優(yōu)劣勢？
首先定位公司所處行業(yè)，在大的領域上是屬于軍工行業(yè)，細分來看公司主要的標簽是完整高效的軍工集團，不局部定位在某個領域，包括了紅外、民用、光電、DD等多個類別。在競爭優(yōu)勢上，首先公司芯片技術領先；其次公司是總體單位，類似車企主機廠，我們是整D廠；最后公司擁有完整高效的軍工體系，利用多專業(yè)協(xié)同來進行研發(fā)生產(chǎn)，先進的生產(chǎn)力一定依靠先進的生產(chǎn)關系。
11、目前公司股價比較低迷，賬上資金比較充裕，是否會考慮股權激勵？
股權激勵公司以前做過，但感覺效果不是特別好。因此公司內部設計了一套符合自身成長的激勵模式，具體表現(xiàn)為獎金與項目掛鉤，一個項目競標成功就會有項目獎，主要是通過這樣的方式去做激勵。同時公司也積極關注股價在資本市場的表現(xiàn)，未來會加強投資者交流，組織投資者來公司實地考察、線下調研。
