近日，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布了《預(yù)見2022：一文深度了解2022年中國高端電子測量儀器行業(yè)市場規(guī)模、競爭格局及發(fā)展前景》。文章提到，預(yù)測2021-2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模年復(fù)合增長率在5.2%左右，到2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模將達到171億美元左右；測算2021-2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模年復(fù)合增長率在7%左右，到2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模將達到66億美元左右。

以下是全文內(nèi)容：

預(yù)見2022：一文深度了解2022年中國高端電子測量儀器行業(yè)市場規(guī)模、競爭格局及發(fā)展前景

電子測量儀器是指用電子技術(shù)實現(xiàn)對被測對象的電參數(shù)檢測裝置，電子測量儀器所涉及的應(yīng)用領(lǐng)域較為廣泛，是電子工業(yè)發(fā)展和國家戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)之一。然而在中國高端電子測試測量儀器市場中，占據(jù)主導(dǎo)地位的仍然是國外企業(yè)。

在國際形勢日益復(fù)雜和國內(nèi)需求持續(xù)增長的大背景下，中國電子測量儀器尤其是高端電子測量儀器國產(chǎn)化替代勢在必行。與此同時，國內(nèi)的多項政策和重要會議均提及要重點發(fā)展國產(chǎn)高端科學(xué)儀器設(shè)備。近年來，高端電子測試儀器國產(chǎn)化進程不斷加速，國內(nèi)高端電子測量儀器公司也開始嶄露頭角。值得關(guān)注的是，近年來高端電子測試儀器國產(chǎn)化進程中的一匹黑馬——成都玖錦，其在矢量信號分析儀(頻譜分析儀)、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等方面，均可對標(biāo)國際一線品牌同類儀器指標(biāo)。

本文核心數(shù)據(jù)：電子測量儀器市場規(guī)模、高端電子測量儀器市場競爭格局

1、電子測量儀器產(chǎn)業(yè)概況

——電子測量儀器概念：利用電子技術(shù)來實現(xiàn)測量的儀器

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《GB/T 4754-2017-國民經(jīng)濟行業(yè)分類》以及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類注釋》，電子測量儀器指用電子技術(shù)實現(xiàn)對被測對象(電子產(chǎn)品)的電參數(shù)檢測裝置。

常見電子測量物理量包括電能量測量(電壓、電流、電功率等)、電信號特性測量(波形、頻率、相位、噪聲等)、電路參數(shù)測量(阻抗、品質(zhì)因數(shù)等)、間接導(dǎo)出量測量(增益、衰減、失真度等)、特性顯示測量(幅頻特性、相頻特性曲線等)。

2)電子測量儀器應(yīng)用領(lǐng)域分類：專用儀器和通用儀器

專用儀器以一個或某幾個專用功能為目的，如光纖測試儀器、電磁兼容EMC測試設(shè)備等。

通用儀器是現(xiàn)代工業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)備，根據(jù)其基礎(chǔ)測試功能不同，可以分為示波器、射頻類儀器、波形發(fā)生器、電源及電子負載、其他儀器等。

3)電子測試測量行業(yè)特點：“小口徑、大帶動”產(chǎn)業(yè)

“小口徑”：行業(yè)領(lǐng)域小、行業(yè)規(guī)模小。

“大帶動”：電子信息行業(yè)的“開路先鋒”，既可帶動自身上游產(chǎn)業(yè)鏈中的通用芯片、電子元器件、基礎(chǔ)軟硬件等取得突破，還可輻射帶動與電子信息相關(guān)的各大行業(yè)，如核工業(yè)、航空航天等領(lǐng)域向更高層次發(fā)展。

4)電子測量儀器技術(shù)水平分類：高中低三個檔次

高端電子測量儀器是國家安全、經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新的共性基礎(chǔ)和保障，目前已成為裝備研制、科技攻關(guān)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸，亟待解決。

圖表1：中國市場電子測量儀器行業(yè)主要產(chǎn)品高中低檔次劃分推薦

5)電子測量儀器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈剖析：行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈龐大，產(chǎn)品所涉及的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛

電子測量儀器以電子技術(shù)為基礎(chǔ)，是一個融合多學(xué)科、多種先進技術(shù)的基礎(chǔ)性行業(yè)，由于其囊括了電子測量技術(shù)、射頻微波設(shè)計技術(shù)、數(shù)字信號處理技術(shù)、微電子技術(shù)、計算機技術(shù)、軟件技術(shù)、通信技術(shù)等，因此產(chǎn)業(yè)鏈相對復(fù)雜，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游的企業(yè)類型也多種多樣。

在產(chǎn)業(yè)鏈上游方面，主要為電子元件、電子器件、電子材料、機電產(chǎn)品等。其中，電子元件和電子器件統(tǒng)稱為電子元器件，是電子測量儀器的主要原材料之一。

在產(chǎn)業(yè)鏈中游方面，主要包括電子測量儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，中游的企業(yè)主要分為通用電子測量儀器制造企業(yè)和專用電子測量儀器制造企業(yè)。

在產(chǎn)業(yè)鏈下游方面，由于電子測量儀器是電子信息產(chǎn)業(yè)不可或缺的支撐保障，所有與電子設(shè)備有關(guān)的企業(yè)和行業(yè)幾乎都需要使用電子測量儀器。目前，航空航天、新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)、5G應(yīng)用、射頻前端等行業(yè)快速增長，有效推動了電子測量儀器的快速發(fā)展。

圖表2：電子測量儀器產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜

2、全球及中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

——全球電子測量儀器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：2021年市場規(guī)模達到140億美元左右

隨著航空航天、5G商用化、新能源汽車市場占有率上升、信息通信和工業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，全球電子測量設(shè)備的需求將持續(xù)增長，結(jié)合弗若斯特沙利文、Technavio、ResearchAndMarkets等機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，測算2021-2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模年復(fù)合增長率在5.2%左右，到2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模將達到171億美元左右。

圖表3：2015-2025年全球電子測量儀器市場規(guī)模情況(單位：億美元)

2)中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：2021年市場規(guī)模達到50億美元左右

受益于中國政策的大力支持，中國的電子測量儀器市場在近幾年高速增長。結(jié)合弗若斯特沙利文、ResearchAndMarkets等機構(gòu)測算數(shù)據(jù)，測算2021-2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模年復(fù)合增長率在7%左右，到2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模將達到66億美元左右。

圖表4：2015-2025年中國電子測量儀器市場規(guī)模情況(單位：億美元)

近年來，中國電子測量儀器市場發(fā)展速度明顯快于全球市場，但國外一線品牌技術(shù)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品性能領(lǐng)先，國內(nèi)企業(yè)與國外一線品牌企業(yè)相比，無論是在高端產(chǎn)品的性能指標(biāo)還是市場接受度上，仍然具有明顯差距。

與此同時，近年來科技部、發(fā)改委、工信部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺了多項具體產(chǎn)業(yè)政策鼓勵和支持國內(nèi)電子測試測量儀器行業(yè)的發(fā)展，中國高端電子測試儀器也取得了一定的新進展。

圖表5：國內(nèi)主要通用電子測量儀器產(chǎn)品與國外產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)對比

3、中國電子測量儀器行業(yè)競爭格局分析

——中國高端電子測量儀器市場整體競爭梯隊：國外一線品牌企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位

在中國高端電子測量儀器市場中，占據(jù)主導(dǎo)地位的仍然是國外一線品牌企業(yè)，主要為美國的是德科技、泰克、力科，德國的羅德與施瓦茨以及日本的安立。

國內(nèi)具備整體競爭力的企業(yè)主要有電科思儀、成都玖錦、鼎陽科技、普源精電等，這些企業(yè)在部分產(chǎn)品的關(guān)鍵性指標(biāo)方面代表了國內(nèi)企業(yè)的最高水平，但距離上述的國外一線品牌仍然具有一定的差距。

圖表6：中國電子測量儀器市場競爭梯隊

2)國內(nèi)電子測量儀器市場企業(yè)技術(shù)競爭格局：高中低檔次的劃分

根據(jù)前述中國電子學(xué)會電子測量與儀器分會對中國電子測量儀器行業(yè)主要產(chǎn)品高中低檔次劃分的推薦，結(jié)合對國內(nèi)企業(yè)各產(chǎn)品數(shù)據(jù)手冊以及企業(yè)公告等公開資料的整理和分析，對中國電子測量儀器企業(yè)進行了技術(shù)層面的競爭格局劃分。在高端產(chǎn)品方面，國內(nèi)具有代表性的企業(yè)有電科思儀、成都玖錦等;中高端產(chǎn)品方面的企業(yè)主要有：鼎陽科技、普源精電、創(chuàng)遠儀器、優(yōu)利德等。

圖表7：中國電子測量儀器市場國內(nèi)企業(yè)技術(shù)競爭格局

3)國內(nèi)高端電子測量儀器市場企業(yè)發(fā)展概況

——產(chǎn)品端：電科思儀和成都玖錦部分產(chǎn)品關(guān)鍵指標(biāo)國際先進、國內(nèi)領(lǐng)先

在中國高端電子測量儀器企業(yè)產(chǎn)品方面，電科思儀在射頻/微波信號發(fā)生器、頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀的關(guān)鍵指標(biāo)方面代表了國內(nèi)最高水平;成都玖錦在頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀的關(guān)鍵指標(biāo)方面也接近國內(nèi)的最高水平，特別是研發(fā)并實現(xiàn)了50GHz矢量信號分析儀(頻譜分析儀)和50GHz矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀的產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)了進口替代和自主可控;鼎陽科技在數(shù)字示波器、射頻/微波信號發(fā)生器等關(guān)鍵指標(biāo)方面接近或達到國內(nèi)的最高水平;普源精電在數(shù)字示波器的關(guān)鍵指標(biāo)方面代表了國內(nèi)的最高水平。

圖表8：中國中高端電子測量代表性企業(yè)及其產(chǎn)品性能

(2)研發(fā)端：行業(yè)內(nèi)企業(yè)研發(fā)人員占比普遍較高，成都玖錦研發(fā)人員占達到66%

根據(jù)對普源精電、鼎陽科技、創(chuàng)遠儀器、成都玖錦等四家可比企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的整理與分析，四家企業(yè)研發(fā)人員占比均在34%以上。其中成都玖錦研發(fā)人員占達到66%，領(lǐng)先其他企業(yè)。

圖表9：中國電子測量儀器中高端企業(yè)研發(fā)人員占比情況(單位：%)

注：截至2022年3月28日，部分企業(yè)2021年年報尚未披露，故此處普源精電、鼎陽科技、創(chuàng)遠儀器數(shù)據(jù)均為截至2021年上半年數(shù)據(jù)。

在研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比例方面，鼎陽科技的研發(fā)費用占比相對較低，在11%左右，普源精電、創(chuàng)遠儀器和成都玖錦的研發(fā)費用占比相對較高，均在20%以上。其中，成都玖錦研發(fā)費用占達到35%，領(lǐng)先其他行業(yè)企業(yè)。

圖表10：中國電子測量儀器中高端企業(yè)研發(fā)費用占比情況(單位：%)

注：截至2022年3月28日，部分企業(yè)2021年年報尚未披露，故此處普源精電、鼎陽科技、創(chuàng)遠儀器數(shù)據(jù)均為2021年上半年數(shù)據(jù)。

在研發(fā)方向方面，普源精電主要集中在芯片、數(shù)字示波器、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、波形發(fā)生器等領(lǐng)域，其中部分產(chǎn)品已經(jīng)進入試產(chǎn)階段;鼎陽科技在研項目主要集中在芯片、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、數(shù)字示波器等領(lǐng)域;創(chuàng)遠儀器研發(fā)項目主要集中在5G測試相關(guān)技術(shù)方面，截至2021年上半年，企業(yè)5G大規(guī)模MIMO關(guān)鍵技術(shù)測試平臺項目、5G大規(guī)模天線信道模擬器研發(fā)與驗證、毫米波5G分析儀開發(fā)項目已完成項目驗收工作。

(3)財務(wù)端：鼎陽科技市值最高，成都玖錦估值達到20億元

在企業(yè)估值及市值方面，截至2022年3月28日收盤，鼎陽科技市值最高，達到60.23億元;其次是普源精電，其發(fā)行價格為60.88元/股，市值為55.39億元;創(chuàng)遠儀器市值在20億元以下，達到18.02億元;成都玖錦方面，目前成都玖錦已經(jīng)完成B+輪融資，估值達20億元以上。

圖表11：中國電子測量儀器中高端企業(yè)市值及估值情況(單位：億元)

注：圖中成都玖錦數(shù)據(jù)為估值數(shù)據(jù)，其余企業(yè)數(shù)據(jù)為截至2022年3月28日的市值數(shù)據(jù)。

4、中國電子測量儀器行業(yè)政策分析：為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境

電子測量儀器行業(yè)是國家基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。近年來國務(wù)院、發(fā)改委、工信部等相關(guān)部委陸續(xù)出臺了多項具體產(chǎn)業(yè)政策，從定位、引導(dǎo)、財政、技術(shù)和人才等多個方面對電子測量儀器行業(yè)給予了大力支持，為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境。

圖表12：2020-2022年中國電子測量儀器相關(guān)政策匯總(一)

圖表13：2020-2022年中國電子測量儀器相關(guān)政策匯總(二)

5、中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展前景及趨勢分析

——中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展前景：多因素共同推動市場發(fā)展

中國電子測量儀器行業(yè)未來發(fā)展的主要驅(qū)動因素為半導(dǎo)體技術(shù)的進步和下游應(yīng)用的快速發(fā)展。

電子測量儀器的發(fā)展和半導(dǎo)體器件共同成長。半導(dǎo)體器件是生產(chǎn)測量儀器的諸多零部件的底層架構(gòu)基礎(chǔ)，測量儀器是半導(dǎo)體器件的宏觀實際應(yīng)用，同時也是半導(dǎo)體器件設(shè)計和檢測的關(guān)鍵設(shè)備。器件與儀器交替領(lǐng)先，互相促進并制約著另一方的發(fā)展。現(xiàn)階段行業(yè)測量儀器略微領(lǐng)先，半導(dǎo)體工藝陷入瓶頸。一旦突破該瓶頸，測量儀器將迎來又一個快速增長期。

在下游應(yīng)用領(lǐng)域方面，由于電子測量儀器是基礎(chǔ)類設(shè)備，廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，因此諸如5G、物聯(lián)網(wǎng)、新基建、消費電子等行業(yè)的蓬勃發(fā)展將為電子測量儀器帶來穩(wěn)定的需求增長。

5G方面，政府工作報告提出，將加強數(shù)字中國建設(shè)整體布局。建設(shè)數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施，推進5G規(guī)模化應(yīng)用，促進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，發(fā)展智慧城市、數(shù)字鄉(xiāng)村。根據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2022年3月，中國已累計建成開通5G基站超過142.5萬個，到2022年底力爭超過200萬座，打好網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，同時進一步擴大和豐富應(yīng)用場景，鼓勵更多的應(yīng)用案例、應(yīng)用場景、應(yīng)用軟件、應(yīng)用實踐涌現(xiàn)。

由于基于新的通信協(xié)議，無線通信產(chǎn)品將全部進行一輪革新，相關(guān)企業(yè)擴大生產(chǎn)將同步跟進采購軟硬件輔助設(shè)備，必然引發(fā)電子測量儀器需求量激增。

物聯(lián)網(wǎng)方面，成熟的電子測量設(shè)備可以縮短物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)周期，加快產(chǎn)品迭代更新速度。根據(jù)是德科技《推進任務(wù)關(guān)鍵型物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展所需的重要技術(shù)》白皮書描述，在設(shè)備生態(tài)系統(tǒng)中，早期研發(fā)階段的最佳工具選擇包括電池消耗分析、信號完整性測試、電源完整性測試、無線一致性測試、EMC一致性測試等。

新基建方面，以新基建為典型的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)同樣為電子測量儀器行業(yè)提供驅(qū)動作用。在中國制造 2025 的大背景下，國家重點推進道路交通重大工程建設(shè)，提出智慧工地等新基建概念。向土建行業(yè)引入電子計算機控制技術(shù)，標(biāo)志著傳統(tǒng)行業(yè)與新科技行業(yè)的有機融合，為電子測量孕育了新的土壤。

圖表14：多因素共同推動中國電子測量儀器市場發(fā)展

2)中國電子測量儀器行業(yè)發(fā)展趨勢：三大發(fā)展趨勢

中國電子測量儀器行業(yè)未來主要的發(fā)展趨勢有：銷售渠道線上化、射頻測試需求大幅增加以及國產(chǎn)化替代進程加速。

圖表15：電子測量儀器行業(yè)發(fā)展趨勢

銷售渠道線上化方面，國內(nèi)廠商主要通過經(jīng)銷商和直銷的兩種方式向終端客戶供貨。由于國內(nèi)外下游客戶市場存在市場特性、文化、習(xí)俗、語言等方面差異的限制，廠家主要以經(jīng)銷商的模式進行銷售。企業(yè)借助經(jīng)銷商地理優(yōu)勢與優(yōu)質(zhì)的渠道將產(chǎn)品送至終端客戶手中。隨著電商的高速發(fā)展，網(wǎng)上銷售的渠道顯著增多。各大企業(yè)逐漸正在逐漸擴展網(wǎng)絡(luò)直銷渠道，通過亞馬遜、阿里巴巴、京東等網(wǎng)絡(luò)電商平臺對消費類客戶進行銷售。

射頻測試需求大幅增加方面，受到5G、半導(dǎo)體、人工智能、新能源、航空航天等行業(yè)驅(qū)動，新技術(shù)和新產(chǎn)品層出不窮，新的測試測量需求不斷涌現(xiàn)，尤其是在射頻測試方面，需求將大幅增加。

國產(chǎn)化替代進程加速方面，受國內(nèi)需求持續(xù)穩(wěn)定增長、國際形勢日益復(fù)雜以及高端儀器自主可控的政策要求等多方面因素的影響，國產(chǎn)化替代勢在必行。

國際形勢日益復(fù)雜方面，高性能的ADC、DAC、FPGA等芯片是電子測量儀器的關(guān)鍵零部件，但目前高性能芯片供應(yīng)商仍然以德州儀器、賽靈思、英特爾等國外企業(yè)為主。2020年5月15日，美國商務(wù)部修改其長期使用的外國生產(chǎn)的直接產(chǎn)品規(guī)則和實體清單，限制中國企業(yè)采購半導(dǎo)體產(chǎn)品、技術(shù)和相關(guān)軟件，間接加重了國內(nèi)企業(yè)購買原材料和設(shè)備的相關(guān)成本。

高端儀器自主可控的政策要求方面，2021年5月召開的中國科學(xué)院第二十次院士大會、中國工程院第十五次院士大會、中國科協(xié)第十次全國代表大會指出，科技攻關(guān)要堅持問題導(dǎo)向，奔著最緊急、最緊迫的問題去。要從國家急迫需要和長遠需求出發(fā)，在石油天然氣、基礎(chǔ)原材料、高端芯片、工業(yè)軟件、農(nóng)作物種子、科學(xué)試驗用儀器設(shè)備、化學(xué)制劑等方面關(guān)鍵核心技術(shù)上全力攻堅。

2021年12月，中華人民共和國主席簽發(fā)《中華人民共和國主席令(第一〇三號)》，《中華人民共和國科學(xué)技術(shù)進步法》修訂通過，大力推進采購國產(chǎn)儀器，推動科學(xué)儀器設(shè)備的發(fā)展刻不容緩。

目前，已經(jīng)有部分企業(yè)走在了高端測量儀器國產(chǎn)化浪潮的前列，例如成都玖錦在高端科研儀器設(shè)備領(lǐng)域，攻克了多項關(guān)鍵核心技術(shù)，特別是在50GHz矢量信號分析儀(頻譜分析儀)、50GHz矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀以及3GHz射頻阻抗分析儀方面，各項技術(shù)全面對標(biāo)國際一線品牌同類儀器指標(biāo)，且產(chǎn)品軟硬件均為自主設(shè)計研發(fā)，具備模塊級和板卡級自主可控。